VIX tăng vọt lên mức cao nhất kể từ sau đại dịch Covid, khiến S&P 500 giảm ngay 10% và nỗi sợ suy thoái quay trở lại. Điều gì đứng sau làn sóng của sự hoảng loạn này? Liệu chúng ta có đang đối diện với sự sụt giảm nghiêm trọng của nền kinh tế, hay đây chỉ là một điểm trũng tạm thời trước khi thị trường hồi phục mạnh mẽ?
Bão Biến Động: Thất Nghiệp và Căng Thẳng Địa Chính
Có hai yếu tố chính đã cấu thành nên cơn bão bất ổn này. Đầu tiên, tỉ lệ thấy nghiệp của Mỹ đã tăng từ 3,8% lên 4,3% vào tháng Ba. Mặc dù ban đầu đây không được xem là một yếu tố quan trọng, nhưng theo lịch sử hơn 75 năm qua, cứ mỗi lần tỉ lệ thất nghiệp tăng trong vòng 04 tháng liên tiếp, một đợt suy thoái sẽ nhiều khả năng diễn ra. Nếu xu hướng này tiếp diễn, chúng ta rất có thể đang “đi trên lửa”.
Tuy vậy, các tin tức quốc nội không phải là yếu tố duy nhất khiến nhà đầu tư hoảng loạn. Bối cảnh địa chính toàn cầu cũng căng thẳng không kém, đặc biệt là khu vực Trung Đông. Căng thẳng leo thang giữa Iran và Israel khiến nhiều chuyên gia lo ngại về một cuộc xung đột khu vực có thể xảy ra. Khu vực Trung Đông, vốn luôn biến động, và bất kỳ một mồi lửa nào cũng có thể làm cháy rụi chuỗi kinh tế toàn cầu. Sự bất ổn này đã và đang đổ nhiều dầu hơn, khiến lửa mạnh hơn. Do đó, việc nhiều đầu tư lo sợ và VIX tăng vọt là hoàn toàn dễ hiểu.
VIX Tăng Vọt: Ký Ức Về Năm 1929
Khi VIX tăng vọt và các chỉ báo kinh tế đều cho thấy các tín hiệu cảnh báo, nhiều chuyên gia đã tìm ra sự tương đồng giữa tình hình hiện tại và cuộc Đại Suy Thoái năm 1929. Họ cho rằng, chúng ta đang đứng trước một bờ vực mờ mịt của tương lai, và các sự kiện tài chính thảm họa sẽ đẩy chúng ta đến sự sụp đổ của nền kinh tế. Mặc dù vậy, chúng ta cũng không hẳn phải nhìn nhận nó một cách quá tiêu cực vì đây chỉ là những sự so sánh tương quan. Hãy cùng lùi lại một bước và nhìn vào bức tranh lớn ở thời điểm hiện tại.
Biểu đồ VIX bên dưới sẽ minh họa cho quan điểm của chúng tôi: mặc dù tăng vọt, VIX đã bình ổn nhanh chóng trở lại, không như diễn biến ở giai đoạn khủng hoảng 2008 và Covid.
Đà Giảm Chỉ Là Tạm Thời
Mặc dù sự sợ hãi tăng cao, nhưng không phải tất cả dấu hiệu đều chỉ về hướng tiêu cực. Trên thực tế, có một số chỉ báo đã chỉ ra rằng đà giảm hiện tại của thị trường đơn giản chỉ là ngắn hạn.
- Chỉ số Fear and Greed: Đây là chỉ số tâm lý thị trường thể hiện trạng thái tham lam, hoặc sợ hãi của nhà đầu tư. Hiện tại, nó đang rơi vào vùng sợ hãi cực độ. Nhưng, sự sợ hãi này thường đem đến kết quả trái ngược. Vì khi có người hoảng loạn rời đi, sẽ tạo ra cơ hội để mua vào cho một số người ở lại. Lịch sử cho thấy sự hoảng sợ cực độ thường là gợi ý về đáy của thị trường.
- Chỉ số đồng Đô la Mỹ (DXY): Thông thường, trước suy thoái, đồng USD sẽ tăng vọt. Các nhà đầu tư xem loại tiền này là một tài sản trú ẩn an toàn, khiến giá tị của nó tăng cao. Nhưng điều đó đang không xảy ra. DXY đang cho thấy các tín hiệu không giống với mỗi khi suy thoái. Điều thú vị là còn có một cặp tiền tệ ‘bí mật’ mà một số nhà giao dịch để mắt tới: USDMXN. Trong cả năm 2020 và 2008, USD bùng nổ so với MXN đúng lúc nền kinh tế toàn cầu đang bước vào thời kỳ suy thoái.
Sự đối nghịch giữa cái hỗn loạn của thị trường chứng khoán và diễn biến bình ổn của đồng USD đã cho ta một cái nhìn rằng, rất có thể nỗi lo đang bị phóng đại quá mức.
Bức Tranh Lớn: Chu Kỳ Kinh Tế và Lộ Trình Tương Lai
Mặc dù tình hình hiện tại đang khiến một số người trở nên lo lắng, nhưng hãy nhớ rằng nền kinh tế hoạt động theo các chu kỳ. Chúng ta đã trải qua một số cuộc khủng hoảng, mặc dù là tồi tệ thật đấy, nhưng đó là điều không thể tránh khỏi và cũng không phải là “tận thế”. Điều quan trọng là cần để tâm đến những chỉ báo và sẵn sàng đón nhận mọi sự chuyển dịch.
Cũng nên lưu ý rằng VIX chỉ là một chỉ số đo lường tính biến động, không hoàn toàn dự đoán một cơn khủng hoảng nào đó. Đúng là nó đã tăng vọt, nhưng điều đó chỉ có nghĩa là thị trường đang phản ứng với một thông tin mới nhất, chứ không phải là nó sẽ sụp đổ ngay tắp lự.
Vậy nên, hãy duy trì sự quan tâm vào các chỉ số như tỉ lệ thất nghiệp, hoặc các thông tin về địa chính, nhưng đừng để nỗi sợ làm ảnh hưởng đến bạn. Sau cùng, như mọi người vẫn hay nói, thị trường được điều khiển bởi hai yếu tố tâm lý: lo sợ và tham lam. Và lịch sử đa cho thấy, khi nỗi sợ chạm đỉnh, đó cũng là cơ hội tuyệt vời nhất.
VIX Và Các Chỉ Báo: Không Thể Là Sự “Đảm Bảo”
Nhìn chung, mặc dù tồn tại những tín hiệu không mấy khả quan như tỉ lệ thất nghiệp, VIX, chỉ số Fear and Greed tăng, nhưng bản chất của những tín hiệu chỉ đơn giản là gợi ý thông tin và thể hiện phản ứng của thị trường chứ không đảm bảo một tương lai nào cả. Tương lai là do chính bạn kể cả trong giai đoạn hỗn loạn như hiện tại. Miễn là bạn luôn cập nhật những thông tin mới nhất về các yếu tố vi mô, vĩ mô của nền kinh tế theo chu kỳ qua những bài viết phân tích thị trường của Doo Prime.
Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm
Thông tin này được gửi đến công chúng với mục đích duy nhất là cung cấp thông tin và không nên được xem là lời khuyên đầu tư, khuyến nghị, đề nghị hoặc sự chào mời mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Thông tin hiển thị tại đây được chuẩn bị mà không có sự tham khảo hoặc cân nhắc đến bất kỳ mục tiêu đầu tư hoặc tình hình tài chính của cá nhân nào. Bất kỳ sự so sánh, tham khảo nào đối với hoạt động của một công cụ tài chính trong quá khứ hay chỉ số, hoặc một sản phẩm đầu tư sẽ không được xem là một chỉ số đáng tin cậy cho thấy kết quả trong tương lai của loại sản phẩm tài chính tương ứng. Doo Prime và công ty mẹ, các chi nhánh, công ty con, công ty liên kết, đối tác và nhân viên tương ứng, không đại diện hoặc đảm bảo đối với thông tin được hiển thị và sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại trực tiếp, gián tiếp, đặc biệt hoặc các hậu quả nào phát sinh từ bất kỳ thông tin không chính xác hoặc không đầy đủ nào được cung cấp và mọi rủi ro giao dịch trực tiếp hoặc gián tiếp, lãi hoặc lỗ phát sinh từ khoản đầu tư của bất kỳ cá nhân hoặc khách hàng nào.
