Ngày Triple Witching Gây Biến Động Mạnh – Nhóm Cổ Phiếu Công Nghệ Dẫn Dắt Đà Phục Hồi

Cổ phiếu Hoa Kỳ đã có một đợt phục hồi mạnh mẽ vào cuối phiên giao dịch ngày thứ Sáu, khi cổ phiếu của các hãng công nghệ lớn lần lượt tăng trưởng. Động thái này đã làm đảo chiều xu hướng bán tháo trước đó, vốn đến từ những triển vọng không mấy khả quan của nhiều doanh nghiệp. Dễ dàng nhận thấy, phiên giao dịch đầy biến động này được thúc đẩy bởi đợt hết hạn quyền chọn lớn, khiến cho khối lượng giao dịch dâng cao mạnh mẽ trong năm 2025.

Bất chấp các tín hiệu phục hồi, tâm lý của nhà đầu tư vẫn còn hết sức thận trọng bởi những lo ngại xoay quanh vấn đề suy thoái kinh tế, căng thẳng thương mại và mức định giá bị đẩy lên quá cao của cổ phiếu ngành công nghệ.

Cổ Phiếu Công Nghệ Thúc Đẩy Sự Đảo Chiều Xu Hướng

Một đợt tăng giá mạnh mẽ của các công ty như Tesla đã đẩy chỉ số S&P 500 trở lại sắc xanh và giúp Tesla lấy lại được đà tăng trước khi thị trường đóng cửa.Tuy nhiên, cổ phiếu của Nvidia đã đi ngược lại xu hướng tăng khi kết thúc phiên giao dịch ở mức thấp hơn.

Phải biết rằng, trước đó thị trường đã từng chìm trong nỗi lo về suy thoái kinh tế bởi những chỉ số kém khả quan từ các thương hiệu FedEx, Nike và Lennar. Tuy nhiên, sự phục hồi mạnh mẽ vào phút chót đã kịp làm mờ đi các khoản lỗ ban đầu.

Sự Đáo Hạn Quyền Chọn Đã Khiến Khối Lượng Giao Dịch Gia Tăng Kỷ Lục

“Triple witching” là sự kiện mà ở đó, các sản phẩm như hợp đồng tương lai, chỉ số chứng khoán, quyền chọn cổ phiếu, quyền chọn chỉ số và hợp đồng tương lai cổ phiếu đơn lẻ đều chính thức đáo hạn. Chính điều này đã góp phần thúc đẩy khối lượng giao dịch lên đến con số 21 tỷ cổ phiếu. Với dữ liệu này, ta có thể khẳng định rằng, ngày giao dịch vừa rồi chính là ngày sở hữu khối lượng giao dịch “khủng” nhất, với tính biến động mạnh mẽ trong năm 2025.

Tâm Lý Nhà Đầu Tư Vẫn Diễn Biến Phức Tạp

Ngân hàng Morgan Stanley cảnh báo rằng sự biến động của thị trường có khả năng sẽ kéo dài trong nửa đầu năm 2025, và mức cao khó có thể đạt được ít nhất là trong thời gian tới. Ngoài ra, đối với cổ phiếu Hoa Kỳ, các quỹ đầu tư theo xu hướng đã chuyển sang trạng thái bán khống ròng lần đầu tiên sau hơn một năm. Điều này đã phần nào phản ánh sự thay đổi trong tâm lý của các nhà đầu tư lúc bấy giờ.

Trong tình cảnh này, điều thú vị là các nhà đầu tư bán lẻ vẫn tiếp tục “đổ” tiền vào cổ phiếu Hoa Kỳ. Theo nhiều nhà phân tích, thì đây có thể là một xu hướng báo hiệu rằng thị trường vẫn chưa chạm đáy.

Dòng Vốn Toàn Cầu Thách Thức Nỗi Lo Về Suy Thoái

Bất chấp những căng thẳng thương mại dai dẳng, thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là các nền kinh tế xuất khẩu nặng như Đức và Trung Quốc, đã chứng kiến dòng vốn đổ vào mạnh mẽ. Điều này là dấu hiệu cho thấy thị trường đang có những hoài nghi nhất định về rủi ro của một cuộc suy thoái kinh tế – vốn có khả năng được khơi mào bởi Hoa Kỳ.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng nhẹ lên mức 4.25%; riêng đồng đô la thì ghi nhận mức tăng khiêm tốn.

Tóm Tắt Thị Trường Tuần Qua

Trong tuần, chỉ số S&P tăng +0.5%, trong khi Nasdaq Composite công nghệ tăng +0.2%. Dow blue-chip tăng +1.2%.

Mức Đóng Cửa Vào Thứ Sáu:

Chỉ Số	Mức Đóng Cửa	Sự Thay Đổi	% Thay Đổi
Dow Jones	41,985.35	+32.03	+0.08%
S&P 500	5,667.56	+4.67	+0.08%
Nasdaq	17,784.05	+92.42	+0.52%
US 10Y	4.246%	—	—
VIX	19.28	-0.52	-2.63%

Ý Nghĩa Đằng Sau Đợt Phục Hồi Vào Thứ Sáu

Qua đợt phục hồi vào thứ Sáu vừa rồi, nhà đầu tư có thể rút ra bài học gì? Có thể nói, sau chuỗi bốn tuần thua lỗ, thì thị trường cuối cùng đã đóng cửa ở mức cao hơn trong tuần này.

Tuy nhiên, liệu đợt phục hồi này có đủ “đô” cho thị trường?

Như đã chia sẻ trong những bài phân tích trước đây, sự kiện Triple Witching thường làm hành động giá biến động bất ngờ. Các nhà tạo lập thị trường thông thường nhắm đến mục tiêu trung hòa mức độ tiếp xúc với quyền chọn và đẩy giá ra khỏi mức lãi suất mở cao ban đầu. Vào thứ Sáu, thị trường đã ghi nhận một số lượng đáng kể quyền chọn được bán thấp hơn giá thị trường một chút – điều này có khả năng góp phần vào đợt tăng giá ở cuối phiên.

Như vậy, liệu điều này có đồng nghĩa với việc chúng ta được phép mong đợi vào một thị trường giá tăng hay không? Có thể. Theo lịch sử, các thị trường giá tăng với khối lượng giao dịch lớn sẽ có xu hướng duy trì đà tăng. Tuy nhiên, nếu khối lượng giao dịch đó chủ yếu gắn liền với những quyền chọn hết hạn, thì điều đó không phải là dấu hiệu cho thấy áp lực mua thực sự.

Về mặt kỹ thuật, thị trường còn rất nhiều điều cần làm. Chỉ số S&P 500 vẫn nằm dưới mức trung bình động trong suốt 200 ngày – vốn được xem là một mức kháng cự quan trọng. Cho đến khi chúng ta giành lại được mức đó, thì các nhà giao dịch tốt hơn hết vẫn nên thận trọng trước các quyết định đầu tư của mình.

Tuy nhiên, khi sự không chắc chắn vẫn tiếp diễn, thì chúng ta có quyền kỳ vọng vào khả năng bán ra khi giá tăng.

Nguồn: CBOE, Bloomberg

Bài bình luận này được viết bởi James Gomes, một chuyên gia tài chính với hơn 30 năm kinh nghiệm trong ngành, bao gồm hơn 20 năm làm việc tại một ngân hàng lớn của Hoa Kỳ.

Tuyên Bố Rủi Ro

Chứng Khoán, Hợp Đồng Tương Lai, CFDs và những sản phẩm tài chính khác tiềm ẩn rủi ro cao bởi sự biến động về giá trị và giá cả của các công cụ tài chính cơ bản. Do những biến động bất lợi và không thể đoán trước của thị trường, sẽ xuất hiện các khoản lỗ lớn vượt quá mức đầu tư ban đầu mà nhà giao dịch có thể phải chịu trong khoảng thời gian ngắn.

Vui lòng đảm bảo rằng bạn đã đọc và hiểu đầy đủ các rủi ro giao dịch của công cụ tài chính tương ứng trước khi tham gia vào bất kỳ giao dịch nào với chúng tôi. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên chuyên môn độc lập nếu bạn không hiểu những rủi ro mà chúng tôi đề cập tại đây.

Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm

Thông tin được hiển thị trong blog này chỉ nhằm mục đích tham khảo, không phải là tư vấn đầu tư, khuyến nghị, ưu đãi hoặc lời mời chào mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Thông tin trên không xem xét bất kỳ mục tiêu đầu tư hoặc tình trạng tài chính cụ thể nào của người đọc. Các tham chiếu hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ số đáng tin cậy về hiệu suất của sản phẩm tương ứng trong tương lai. Doo Prime và các chi nhánh liên quan không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin, và không chịu trách nhiệm pháp lý đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin, hoặc từ các khoản đầu tư nào được thực hiện dựa trên thông tin đó.