Chứng khoán Hoa Kỳ đóng cửa ở mức thấp hơn vào thứ Sáu, ngày 6 tháng 5 năm 2022, tiếp tục đánh dấu một khoản lỗ hàng tuần khác. Cổ phiếu S&P đã công bố mức giảm thứ năm liên tiếp trong tuần, cũng được xem là chuỗi giảm dài nhất kể từ tháng 6 năm 2011.
Mức giảm trên diễn ra ngay sau báo cáo việc làm mới nhất, được đánh giá là đủ sức nặng để giữ kỳ vọng về việc tiếp tục tăng 50 điểm cơ bản từ Cục Dự trữ Liên bang trong 2 cuộc họp hoặc nhiều cuộc họp sắp tới.
Bảng lương phi nông nghiệp đã tăng lên mức 428,000 trong tháng trước, tương ứng với mức tăng trong tháng 3, theo một báo cáo của Bộ Lao động vào thứ Sáu tuần trước. Tỷ lệ thất nghiệp đang ở mức 3.6% và thu nhập trung bình hàng giờ tăng nhưng không quá đáng kể nếu so với một tháng trước đó.
Theo ước tính trung bình của các nhà kinh tế học trong cuộc khảo sát của Bloomberg, bảng lương đã tăng lên mức 380,000. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 3.5%.
Vào đầu tuần, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất thêm 0.5%, cũng là mức tăng lớn nhất kể từ năm 2000. Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ cũng sẽ bắt đầu thu hẹp bảng cân đối kế toán khổng lồ vào tháng tới.
Thị trường ngay lập tức phản ứng bằng một sự phục hồi nhẹ, hay như một số người ví von là “mua sự thật” sau khi “bán tin đồn” liên quan đến mức tăng 0.5% vừa rồi. Tuy nhiên, không may là diễn biến trên không thể kéo dài trong bối cảnh lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng trong vài ngày tới. Trong vòng 10 năm, lãi suất đã tăng quanh mức 3%, hoặc thậm chí còn hơn thế nữa. Trong phiên đóng cửa vào thứ Sáu vừa rồi, con số này dừng ở mức 3.13%.
Dưới đây là các mức đóng cửa vào thứ Sáu, ngày 6 tháng 5 năm 2022: –
| Mức cuối | Thay đổi | % Thay đổi | |
| Dow Jones | 32,899.37. | -98.60. | -0.30% |
| S&P 500 | 4,123.34 | -23.53. | -0.57% |
| Nasdaq Comp | 12,144.66 | -173.03. | -1.40% |
| US 10Y | 3.13% | ||
| VIX | 30.19 | +0 | +0% |
Dưới đây là câu chuyện về chỉ số Fear and Greed (Sợ hãi và Tham lam).
Sự tham lam là nguyên nhân khiến thị trường đạt mức cao chưa từng có trong năm ngoái với nỗi sợ bị bỏ lại sau khi lo ngại về đại dịch Covid-19 tạm lắng xuống. Cổ phiếu của các thương hiệu kết nối trực tiếp tăng cao chóng mặt đến nỗi chúng tôi từng nhận định rằng cơn sốt này sẽ không bao giờ kết thúc. Nền kinh tế đã nóng lên từng ngày, được đà tăng trưởng bởi hệ thống tiền dễ vay và các khoản trợ cấp từ chính phủ. Tỉ lệ việc làm cũng đang phát triển theo chiều hướng tốt, tất cả đều có mức độ tăng trưởng vượt trội.
Bây giờ là thời điểm cho nỗi sợ hãi lên ngôi. Trợ cấp và tiền dễ vay đã không còn hiện diện nữa. Thay vào đó, thế giới đang phải đối mặt với một cuộc chiến toàn diện ở Ukraine và sự suy thoái ở Trung Quốc bởi chính sách nói không với Covid. Tất cả đang gây ra một số ảnh hưởng nhất định đến nguồn cung ứng.
Hai nhân tố trên cũng đã góp phần không nhỏ đến vấn đề lạm phát đang ngày càng gia tăng hiện nay.
Lạm phát đang được xem là nguyên nhân của một chuỗi sự kiện đã và đang xảy ra trên diện rộng.
Lạm phát đã khiến Cục Dự trữ Liên bang chuyển hướng thắt chặt tiền tệ và tăng lãi suất lên 50 điểm cơ bản, mức tăng cao nhất trong vòng 20 năm. Đồng thời, quay lưng với lượng người mua trái phiếu khổng lồ thông qua việc giảm bớt bảng cân đối kế toán.
Tuy nhiên, rõ ràng nền kinh tế đang phát triển mạnh mẽ và số lượng việc làm đang giữ vững ở mức tốt. Đây cũng chính là động lực khiến Cục Dự trữ Liên bang thực hiện những gì nên làm. Chúng ta có thể cho là vậy.
Vậy tại sao thị trường lại bán tháo?
Thị trường luôn tìm kiếm mức điểm cân bằng. Đã có nhiều tranh luận về việc thị trường bị mua quá mức khi chúng ta đang kiến tạo nên những mức cao mới. Tuy nhiên, vấn đề hiện giờ thị trường đang đối mặt chính là việc bị bán tháo.
Câu hỏi bây giờ là chúng ta đã đạt đến trạng thái cân bằng này hay chưa? Chỉ số thị trường đang cao hay thấp hơn mức cân bằng này?
Với 10 năm qua mức 3% và sẵn sàng tăng cao hơn, nó sẽ gây áp lực lên việc định giá cổ phiếu công nghệ. Điều này sẽ ảnh hưởng đến S&P. Tỷ lệ cao hơn cũng được cho là có thể làm chậm nền kinh tế rơi vào suy thoái. Nếu chúng ta định giá trong thời kỳ suy thoái, chúng ta có nhiều nhược điểm hơn để mong đợi.
10 năm trôi qua với mức tăng 3%, hoặc thậm chí có thể cao hơn nữa đã ít nhiều gây nên áp lực cho việc định giá cổ phiếu công nghệ. Điều này được cho là tác động đến chỉ số S&P. Nếu con số này tăng cao hơn nữa, nền kinh tế rất có thể sẽ rơi vào thời kỳ suy thoái. Nếu chúng ta định giá ngay tại thời điểm trên, rõ ràng là hại nhiều hơn lợi.
Nguồn: CBOE, Bloomberg, Dự trữ Liên bang
Bài bình luận này được viết bởi James Gomes.
James đã làm việc trong ngành tài chính hơn 30 năm và gần đây nhất đã làm việc cho một ngân hàng lớn của Hoa Kỳ trong hơn 20 năm.
Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm
Mặc dù mọi nỗ lực đã được thực hiện để đảm bảo tính chính xác của thông tin trong tài liệu này, DOO Group không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ hoặc độ tin cậy của nguồn tin này. DOO Group không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh trực tiếp hoặc gián tiếp, từ việc sử dụng tài liệu này. Thông tin trong tài liệu này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin và giáo dục chung, không và không nên được hiểu là, một lời đề nghị mua hoặc bán, hoặc như một lời mời chào mua hoặc bán, chứng khoán, hợp đồng tương lai, quyền chọn, trái phiếu hoặc bất kỳ công cụ tài chính hoặc đầu tư có liên quan nào khác. Không có nội dung nào trong tài liệu này được coi là đưa ra bất kỳ khuyến nghị hoặc cung cấp bất kỳ khoản đầu tư hay lời khuyên nào khác liên quan đến việc mua, bán hoặc định đoạt các công cụ tài chính, bất kỳ sản phẩm liên quan hoặc bất kỳ sản phẩm, chứng khoán hoặc đầu tư nào khác. Quyết định đầu tư vào các công cụ tài chính, bất kỳ sản phẩm liên quan đến đầu tư hoặc bất kỳ sản phẩm, chứng khoán hoặc đầu tư nào khác không được dựa trên bất kỳ báo cáo nào trong tài liệu này. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, các nhà đầu tư tương lai nên tìm lời khuyên từ cố vấn tài chính của riêng họ, cân nhắc nhu cầu và hoàn cảnh tài chính cá nhân của họ và cân nhắc cẩn thận những rủi ro liên quan đến quyết định đầu tư đó.
Không giới hạn bất kỳ điều nào đã nêu ở trên, trong mọi trường hợp, Tập đoàn DOO Group hoặc bất kỳ chi nhánh nào sẽ không chịu trách nhiệm pháp lý đối với bất kỳ quyết định nào được đưa ra hoặc hành động được thực hiện dựa trên thông tin trong tài liệu này và, trong mọi trường hợp, Tập đoàn DOO Group và các chi nhánh của nó sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ thiệt hại do hậu quả, đặc biệt, trừng phạt, ngẫu nhiên, gián tiếp hoặc tương tự phát sinh từ, liên quan hoặc liên quan đến tài liệu này, ngay cả khi được thông báo về khả năng xảy ra những thiệt hại đó.
Tài liệu này chứa các tuyên bố hướng tới tương lai. Các tuyên bố hướng tới tương lai bao gồm trong tài liệu này dựa trên các kỳ vọng hiện tại có liên quan đến một số rủi ro và sự không chắc chắn. Những tuyên bố hướng tới tương lai này dựa trên phân tích của DOO Group về các số liệu thống kê có sẵn cho nó. Các giả định liên quan đến tuyên bố hướng tới tương lai bao gồm các phán đoán về điều kiện kinh tế, cạnh tranh và thị trường trong tương lai, tất cả đều khó hoặc không thể dự đoán chính xác. Do những yếu tố không chắc chắn đáng kể vốn có trong thông tin hướng tới tương lai được bao gồm trong tài liệu này, việc đưa thông tin đó vào không nên được Tập đoàn DOO Group coi là thể hiện rằng các tuyên bố hướng tới tương lai sẽ đạt được. DOO Group cảnh báo bạn không nên quá tin tưởng vào các tuyên bố hướng tới tương lai của họ và chúng tôi không chịu trách nhiệm cập nhật bất kỳ tuyên bố nào về tương lai. Việc bày tỏ quan điểm là của các tác giả và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước.
Tài liệu này được bảo mật tuyệt đối cho người nhận. Nó được cung cấp cho bạn chỉ vì thông tin của bạn và không được sao chép, phân phối lại hoặc truyền lại, trực tiếp hoặc gián tiếp cho người khác hoặc xuất bản toàn bộ hoặc một phần. Đối với bất kỳ mục đích nào, tài liệu này cũng như bất kỳ bản sao nào của nó không được phép mang hoặc truyền vào Singapore, Hồng Kông, Malaysia, Vương quốc Anh và Hoa Kỳ hoặc phân phối trực tiếp hoặc gián tiếp ở Singapore, Hồng Kông, Malaysia, Vương quốc Anh và Hoa Kỳ. Việc phân phối tài liệu này ở các khu vực pháp lý khác có thể bị hạn chế bởi luật pháp và những người sở hữu tài liệu này phải tự thông báo và tuân theo bất kỳ hạn chế nào như vậy. Bằng cách chấp nhận báo cáo này, bạn đồng ý chịu sự ràng buộc bởi các hướng dẫn trên.
