ตลาดหุ้นสหรัฐฯ พุ่งขึ้นในวันศุกร์ที่ 8 ธันวาคม พ.ศ. 2566 โดยได้แรงหนุนจากตัวเลขการจ้างงานที่ดีเกินคาดและความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ออกมาในเชิงบวก 

ตัวเลขการจ้างงานเป็นบวก

จากรายงานของสำนักงานสถิติแรงงานเมื่อเดือนพฤศจิกายน พบว่าตัวเลข Non-farm Payrolls หรือการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 199,000 ราย หลังจากเพิ่มขึ้น 150,000 รายในเดือนตุลาคม  

ขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานก็ขึ้นเป็น 3.7% ถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือนและสูงกว่าการคาดการณ์ทั้งหมด 

ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค 

ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว หลังจากข้อมูลของมหาวิทยาลัยมิชิแกนแสดงให้เห็นว่า อัตราเงินเฟ้อของภาคครัวเรือนในอนาคตคาดว่าจะต่ำในรอบ 22 ปี 

ปฏิกิริยาของตลาด

ข้อมูลเศรษฐกิจเชิงบวกนี้ส่งผลกระทบที่แตกต่างกันในตลาดการเงินแต่ละแห่ง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากมีอัตราการว่างงานลดลงอย่างไม่คาดคิดมาอยู่ที่ 3.7% ปัจจัยนี้ชี้ให้เห็นว่าตัวเลขของตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งอาจเป็นผลให้เกิดการเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดออกไป 

ตลาด Swap ปรับการคาดการณ์ โดยคาดว่าจะมีการปรับ 110 Basis Point ในปี พ.ศ. 2567 ลดลงจากประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 125 Basis Point 

ภาพรวมของตลาด

ดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้นติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 6 นับเป็นการพุ่งขึ้นที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2562

ตลอดทั้งสัปดาห์ ดัชนี S&P เพิ่มขึ้น 0.21% ขณะที่ดัชนีดาวโจนส์เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.01% และดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.54% 

และนี่คือราคาปิดตลาดของแต่ละดัชนีในวันศุกร์ที่ 8 ธันวาคม 2566

DOW JONES	36,247.87	+130.49	+0.36%
S&P 500	4,604.37	+18.78	+0.41%
NASDAQ	14,403.97	+63.98	+0.45%
U.S. 10Y	4.226%
VIX	12.35	0.	0%

ความเชื่อมั่นของนักลงทุน และแนวโน้มของตลาดในอนาคต   

แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะเพิ่มขึ้นและมีการเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยออกไป แต่นักลงทุนยังคงมีความเชื่อมั่นอยู่ 

ความแข็งแกร่งของ Corporate America ในการรักษาระดับการจ้างงานถือเป็นแรงสนับสนุนที่สำคัญต่อแรงซื้อ ซึ่งช่วยลดโอกาสที่จะเกิดภาวะถดถอยที่ใกล้จะเกิดขึ้น 

ดูเหมือนว่าแผนการของเฟดจะสามารถกำหนด ‘เศรษฐกิจภาวะ Goldilocks’ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยเพิ่มอัตราดอกเบี้ยขึ้นเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อโดยไม่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ 

อนาคตที่จะเกิดขึ้นและคำเตือน

ตราบใดที่นักลงทุนมุ่งไปที่แผนการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย เราก็ไม่น่าจะเห็นผู้ซื้อจะยอมแพ้ในตอนนี้ 

อย่างไรก็ตาม แนะนำให้ใช้ความระมัดระวังในการซื้อขายในระดับนี้ เนื่องจากดัชนี S&P พุ่งขึ้นไปอย่างต่อเนื่องในระยะเวลา 6 สัปดาห์ที่ผ่านมา

การเคลื่อนไหวล่าสุดในตลาดตราสารหนี้ซึ่งส่งสัญญาณถึงแรงซื้อที่มากเกินไป อาจส่งผลต่อตลาดหุ้นในลักษณะเดียวกัน

นักลงทุนควรเตรียมพร้อมรับมือข้อมูลเงินเฟ้อและจับตาดูการประชุมเฟดที่กำลังจะเกิดขึ้น 

มีการคาดว่าเฟดจะส่งสัญญาณ Hawkish เพื่อหลีกเลี่ยงสัญญาณการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วๆ นี้ นอกจากนี้ คาดว่าจะเกิดผันผวนตามแพทเทิร์นสภาพคล่องของเดือนธันวาคม 

ที่มา CBOE, Bloomberg 

บทความนี้เขียนโดยเจมส์ โกเมส (James Gomes) ผู้เชี่ยวชาญในวงการการเงินมากกว่า 30 ปี และทำงานในธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ยาวนานกว่า 20 ปี        

ในขณะที่ Doo Group พยายามเพื่อรับรองความถูกต้องของข้อมูลในเอกสารนี้ ทางบริษัทไม่รับประกันหรือรับรองความถูกต้อง ความสมบูรณ์ หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลนี้ Doo Group ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยตรงหรือโดยอ้อมจากการใช้เอกสารนี้ เนื้อหาที่อยู่ในเอกสารนี้มีไว้เพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปและเพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ควรตีความว่าเป็นข้อเสนอซื้อหรือขาย หรือเป็นการชักชวนให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ฟิวเจอร์ส ออปชั่น พันธบัตรหรือเครื่องมือทางการเงินหรือการลงทุนอื่นใดที่เกี่ยวข้อง ไม่มีข้อความใดในเอกสารนี้ที่ถือเป็นคำแนะนำหรือให้คำแนะนำด้านการลงทุนหรือคำแนะนำอื่นๆ เกี่ยวกับการซื้อ การขาย หรือการจำหน่ายเครื่องมือทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องใดๆ หรือผลิตภัณฑ์ หลักทรัพย์ หรือการลงทุนอื่นใด การตัดสินใจลงทุนในตราสารทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน หรือผลิตภัณฑ์ หลักทรัพย์ หรือการลงทุนอื่น ๆ ไม่ควรขึ้นอยู่กับข้อความใด ๆ ในเอกสารนี้ ก่อนตัดสินใจลงทุน นักลงทุนควรขอคำแนะนำจากที่ปรึกษาทางการเงินของตนเอง คำนึงถึงความต้องการและสถานการณ์ทางการเงินของแต่ละคน และพิจารณาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจลงทุนดังกล่าวอย่างรอบคอบ        

โดยไม่จำกัดเพียงแค่สิ่งที่กล่าวมาข้างต้น ไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม Doo Group หรือบริษัทในเครือจะไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจหรือการกระทำใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยอาศัยข้อมูลในเอกสารนี้ และไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม Doo Group และบริษัทในเครือจะไม่รับผิดชอบสำหรับความเสียหายที่เป็นผลสืบเนื่อง โดยกรณีพิเศษ ในเชิงลงโทษ โดยบังเอิญ หรือทางอ้อม หรือสิ่งที่คล้ายกันซึ่งเกิดขึ้นจากความเกี่ยวข้องหรือเชื่อมโยงกับเอกสารนี้ แม้ว่าจะมีการแจ้งให้ทราบถึงความเป็นไปได้ของความเสียหายดังกล่าวแล้ว        

เอกสารนี้มีข้อความคาดการณ์ล่วงหน้า ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าที่รวมอยู่ในเอกสารนี้อ้างอิงจากการคาดการณ์ในปัจจุบันซึ่งเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนหลายประการ ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าเหล่านี้อ้างอิงจากการวิเคราะห์ของ Doo Group จากสถิติที่มีอยู่ สมมติฐานที่เกี่ยวข้องกับข้อความคาดการณ์ล่วงหน้านั้นเกี่ยวข้องกับการตัดสินเกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจ การแข่งขัน และตลาดในอนาคต ซึ่งทั้งหมดนี้มีความยากหรือเป็นไปไม่ได้ที่จะทำนายได้อย่างแม่นยำ ในแง่ของความไม่แน่นอนที่มีนัยสำคัญซึ่งแฝงอยู่ในข้อมูลที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์ในอนาคต การรวมข้อมูลดังกล่าวไม่ควรถือเป็นการแสดงโดย Doo Group ว่าข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าจะบรรลุผลสำเร็จ Doo Group เตือนว่าอย่าเชื่อถือข้อความคาดการณ์ล่วงหน้ามากเกินไป และเราไม่มีส่วนรับผิดชอบในการปรับปรุงข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าใดๆ การแสดงความคิดเห็นเป็นของผู้เขียนและอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า        

เอกสารนี้เป็นความลับของผู้รับอย่างเคร่งครัด ถูกจัดเตรียมไว้ให้คุณเพื่อเป็นข้อมูลของคุณเท่านั้น และไม่สามารถทำซ้ำ แจกจ่ายซ้ำ หรือส่งต่อไปยังบุคคลอื่นโดยตรงหรือโดยอ้อมหรือเผยแพร่ทั้งหมดหรือบางส่วน ไม่ว่าด้วยจุดประสงค์ใด ห้ามมิให้นำหรือส่งเอกสารนี้หรือสำเนาใดๆ ของเอกสารนี้ไปยังสิงคโปร์ ฮ่องกง มาเลเซีย สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา หรือแจกจ่ายโดยตรงหรือโดยอ้อมในสิงคโปร์ ฮ่องกง มาเลเซีย สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา การแจกจ่ายเอกสารนี้ในเขตอำนาจศาลอื่นอาจถูกจำกัดโดยกฎหมาย และผู้ที่มีเอกสารนี้อยู่ในครอบครองควรแจ้งให้ทราบด้วยตนเอง และปฏิบัติตามข้อจำกัดดังกล่าว การยอมรับรายงานนี้แสดงว่าคุณตกลงที่จะผูกพันตามคำแนะนำข้างต้น