Thứ Sáu, ngày 9 tháng 08 vừa qua, thị trường chứng khoán Mỹ đã ổn định trở lại, kết thúc một tuần biến động dữ dội. Sau khi trải qua hai ngày tệ nhất, và tốt nhất kể từ năm 2022 vào đầu tuần, thị trường đã hồi phục với mức tăng tối thiểu. 

Hiệu Suất Thị Trường Hàng Tuần 

S&P 500 và Nasdaq Composite đều tăng 0,5%, trong khi đó Dow Jones Industrial Average tăng nhẹ 0,1%. Nhờ vậy, hiệu suất tổng hàng tuần đã phần nào được bảo đảm, với S&P 500 giảm nhẹ và Dow, Nasdaq cũng giảm tối thiểu. 

Các Sự Kiện Tác Động Lên Chứng Khoán Mỹ 

Chứng khoán Nhật Bản hỗn loạn  

Ngày thứ hai chứng kiến một phiên thảm họa của thị trường Nhật Bản, Nikkei giảm mạnh nhất kể từ 1987. Điều này là do sự tăng giá bất chợt của đồng Yên (JPY) đã ảnh hưởng đến thị trường Carry-trade. Thị trường này được biết đến với việc nhà đầu tư mượn các loại tiền có lãi suất thấp để đổi lấy các loại tiền tệ có lợi suất cao hơn như USD và Peso. 

Nhiều người tin rằng làn sóng công nghệ gần đây được thúc đẩy bởi thị trường Carry-trade. Tuy nhiên, gió đã đảo chiều khi BoJ tăng lãi suất lần đầu kể từ năm 2008. 

Vào thứ Ba, BoJ đã bắt đầu trấn an thị trường bằng các nhấn mạnh rằng sẽ không tăng thêm lãi suất nếu thị trường vẫn bất ổn. Tuyên bố này đã kích hoạt một đợt phục hồi tại Nhật Bản, và cả thị trường Carry-trade cũng như chứng khoán Mỹ. 

Dữ Liệu Kinh Tế Mỹ 

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hôm thứ Năm tốt hơn dự kiến, thúc đẩy thỏa thuận tăng cao hơn nữa, dẫn đến một tuần gần như không thay đổi đối với thị trường. 

Thị Trường Trái Phiếu Biến Động 

Thị trường trái phiếu cũng xảy ra nhiều biến động. Đường cong lợi suất 2-10 năm đảo ngược trong thời gian ngắn. Lợi suất 10 năm cao hơn lợi suất 2 năm cho thấy suy thoái có thể đang xảy ra. Điều này đã gây ra các phản ứng trái chiều trên thị trường. 

Nhiều người ban đầu dự đoán việc cắt giảm lãi suất 50-75 điểm cơ bản vào tháng 9 sau đợt bán tháo hôm thứ Hai. Tuy nhiên, khi thị trường ổn định, các sàn giao dịch hoán đổi hiện dự đoán mức cắt giảm 100 điểm cơ bản trong năm, với 60% xác suất cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9. 

Hiệu Suất Chứng Khoán Mỹ

Tuần qua:  

• S&P 500 giảm -0,04%. 

• Nasdaq Composite giảm -0,2%. 

• Dow Jones gảim -0,6%. 

Mức đóng cửa vào thứ Sáu: 

Triển Vọng Thị Trường 

Phân tích kỹ thuật chứng khoán Mỹ

Các phân tích kỹ thuật từ nhiều nguồn đưa ra nhiều kết quả khác nhau. Cả S&P 500 và Nasdaq đều dừng ở mức trung bình động 10 ngày. Khối lượng giao dịch thấp cho thấy động lực phục hồi không bền vững. 

Một số nhà phân tích tin rằng thị trường sẽ lại chạm đáy và test lại các ngưỡng kháng cự, đặc biệt là Nasdaq. Một số người khác khuyên rằng nên bán, dự đoán rằng đà bán chưa dừng lại và Nasdaq 100 có thể giảm xuống mức 16.800-17.000.  

Rủi Ro Kinh Tế Và Địa Chính 

Nguy cơ suy thoái ít có khả năng xảy ra hơn một đơn hạ cánh mềm. Tổng quan, thu nhập đã tốt hơn một chút so với dự kiến và nền kinh tế vẫn đang phát triển tốt. 

Các căng thẳng địa chính, đặc biệt ở khu vực Trung Đông là một mối lo thường trực. Các báo cáo về cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào căn cứ của Mỹ và việc triển khia F-18, cùng với các mối đe dọa từ Iran tấn công Israel để trả đãu vụ ám sát lãnh đạo Hamas Ismail Haniyeh, đều có thể tạo áp lực nặng nề lên thị trường. 

Các dữ liệu sắp được công bố 

Tuần này, dữ liệu về lạm phát sẽ là yếu tố tiên quyết, quyết định xem Fed sẽ chọn cắt giảm 25 hay 50 điểm cơ bản vào tháng 09. Tuy nhiên, kể cả khi CPI có thấp hơn kỳ vọng, thì việc cắt giảm 50 điểm vào tháng 09 là rất khó xảy ra. 

Dòng Tiền Trên Thị Trường Chứng Khoán Mỹ

Dòng chảy thị trường gần đây gần mức thấp cho thấy nhiều lệnh bán đã chốt lời hoặc có người mua mới đang tham gia, có khả năng tạo tiền đề cho các mức cao mới. 

CTA (nhà giao dịch theo động lượng) trước đây giữ quan điểm trung lập đang bắt đầu xây dựng lại các vị thế mua. Tuy nhiên, việc ngừng hoạt động giao dịch buôn bán đồng Yên — và nói rộng ra là cuộc phục hồi công nghệ — có thể vẫn chưa kết thúc. 

Quản Lý Rủi Ro 

Cân nhắc tất cả những điều này, chỉ số VIX đóng cửa ở mức 20 vào tuần trước cho thấy có thể sẽ có nhiều biến động hơn, mặc dù khó có khả năng quay trở lại mức 60. Nếu VIX giảm trở lại mức 12-15, điều đó cho thấy nỗi sợ hãi đã tan biến, có thể dẫn đến một đợt tăng gía. Tuy nhiên, nếu hoạt động bán tháo hoảng loạn tiếp tục diễn ra, thị trường có thể xấu đi nhanh chóng. 

Nguồn: CBOE, Bloomberg  

James đã làm việc trong ngành tài chính hơn 30 năm và gần đây nhất đã làm việc cho một ngân hàng lớn của Mỹ trong hơn 20 năm. 

Đón đọc thêm các bài phân tích trong chuyên mục Ý kiến của chuyên gia từ Doo Prime. 

Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm

Thông tin này được gửi đến công chúng với mục đích duy nhất là cung cấp thông tin và không nên được xem là lời khuyên đầu tư, khuyến nghị, đề nghị hoặc sự chào mời mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Thông tin hiển thị tại đây được chuẩn bị mà không có sự tham khảo hoặc cân nhắc đến bất kỳ mục tiêu đầu tư hoặc tình hình tài chính của cá nhân nào. Bất kỳ sự so sánh, tham khảo nào đối với hoạt động của một công cụ tài chính trong quá khứ hay chỉ số, hoặc một sản phẩm đầu tư sẽ không được xem là một chỉ số đáng tin cậy cho thấy kết quả trong tương lai của loại sản phẩm tài chính tương ứng. Doo Prime và công ty mẹ, các chi nhánh, công ty con, công ty liên kết, đối tác và nhân viên tương ứng, không đại diện hoặc đảm bảo đối với thông tin được hiển thị và sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại trực tiếp, gián tiếp, đặc biệt hoặc các hậu quả nào phát sinh từ bất kỳ thông tin không chính xác hoặc không đầy đủ nào được cung