การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหม่ของเฟด (Fed) จะผลักดันราคาทองคำไปสู่ $3,000 ได้หรือไม่?

2024-09-27

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงครึ่งเปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นการลดดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบสี่ปี และถือเป็นการลดครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 16 ปี การเคลื่อนไหวเชิงรุกนี้ถือเป็นการเริ่มต้นของวัฏจักรการผ่อนคลายทางการเงินใหม่ โดยคาดว่าจะมีการปรับลดเพิ่มเติมภายในสิ้นปีนี้

จากผลดังกล่าว ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมได้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ โดยทะลุเกินระดับ 2,600 ดอลลาร์สหรัฐฯ ด้วยความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ทองคำจะมีโอกาสแตะระดับ 3,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ หรือไม่?

ความสัมพันธ์ผกผันระหว่างทองคำและอัตราดอกเบี้ย

ในอดีต ทองคำและอัตราดอกเบี้ยมีความสัมพันธ์ผกผันกัน เมื่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ปรับลดอัตราดอกเบี้ย ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ ซึ่งไม่มีดอกเบี้ย จะลดลง ทำให้ทองคำมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงยังทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง ซึ่งยิ่งช่วยเพิ่มความน่าสนใจของทองคำมากขึ้นอีก เมื่อ Fed ยังคงลดต้นทุนการกู้ยืม ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยก็พุ่งสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่มีความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกและความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะถดถอย

ทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่

ราคาทองคำยังคงพุ่งขึ้นต่อเนื่องหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งสำคัญของ Fed โดยราคาทองคำแท่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2,599.92 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันพุธ และในวันศุกร์ ราคาทองคำสปอตซื้อขายใกล้ระดับ 2,593.79 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นประมาณ 0.7% ตลอดสัปดาห์ ขณะที่สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าในสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.2% แตะระดับ 2,618.70 ดอลลาร์ ความคาดหวังว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจาก Fed รวมกับการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ทองคำมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ไคล์ รอดดา นักวิเคราะห์ตลาดการเงิน ได้เน้นย้ำถึงแนวโน้มเชิงบวกของทองคำ โดยกล่าวว่า “แนวโน้มในปัจจุบันเป็นปัจจัยที่เอื้ออำนวยต่อทองคำอย่างมาก และหากสภาวะตลาดยังคงเป็นเช่นนี้ต่อไป ราคาทองคำอาจเพิ่มขึ้นอยู่ในช่วงระหว่าง 2,600 ถึง 2,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ ภายใน 12 เดือนข้างหน้า”

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอดีตและการพุ่งขึ้นของราคาทองคำ: อะไรจะเกิดขึ้นต่อไป?

ทองคำมีประวัติการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ปรับลดอัตราดอกเบี้ย ในช่วงต้นปี 2543 ทองคำพุ่งขึ้นถึง 31% หลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง เช่นเดียวกับในช่วงวิกฤตการเงินปี 2551 ทองคำปรับตัวขึ้น 39% ขณะที่ Fed ลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ ล่าสุดในปี 2563 ทองคำเพิ่มขึ้น 5% เมื่อ Fed ตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจที่ถดถอยจากการระบาดใหญ่ด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง

แนวโน้มในอดีตเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าทองคำมักจะแสดงผลการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงที่มีการผ่อนคลายนโยบายการเงิน และขณะนี้เมื่อ Fed กำลังเริ่มต้นวัฏจักรการผ่อนคลายอีกครั้ง พร้อมกับคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปี 2568 และ 2569 ทำให้นักลงทุนหลายคนตั้งคำถามว่า: ครั้งนี้ราคาทองคำจะพุ่งสูงขึ้นได้อีกมากแค่ไหน?

ด้วยความไม่แน่นอนทั่วโลกในปัจจุบัน ความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าราคาทองคำอาจแตะระดับ 3,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ หรือสูงกว่านั้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แม้ผลการดำเนินงานในอดีตจะไม่ใช่ตัวบ่งชี้ผลลัพธ์ในอนาคตเสมอไป แต่ประวัติศาสตร์บ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นของทองคำอาจยังไม่สิ้นสุด

การผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางทั่วโลกกระตุ้นความต้องการทองคำ

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ได้สร้างเวทีให้เกิดการผ่อนคลายนโยบายการเงินในระดับโลก โดยมีธนาคารกลางหลายแห่งทำตาม ตัวอย่างเช่น ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน และฟิลิปปินส์เพิ่งลดอัตราดอกเบี้ยลง 250 จุดพื้นฐาน ซึ่งล้วนเป็นปัจจัยที่สนับสนุนการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงทั่วโลกทำให้พันธบัตรรัฐบาลมีความน่าสนใจน้อยลง ส่งผลให้นักลงทุนหันไปหาทางเลือกสินทรัพย์ปลอดภัยอื่นๆ เช่น ทองคำ

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ยังคาดการณ์ว่าจะมีการลดต้นทุนการกู้ยืมอีก 50 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีนี้ และมีแนวโน้มที่จะปรับลดเพิ่มเติมในปี 2568 และ 2569 ช่วงเวลาที่ต่อเนื่องของการผ่อนคลายนโยบายการเงินนี้คาดว่าจะสร้างแรงกดดันให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง และส่งผลสนับสนุนราคาทองคำ

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความกังวลทางเศรษฐกิจเพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์ปลอดภัย

ความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และจีน ซึ่งเป็นสองมหาอำนาจเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก ได้เพิ่มความต้องการทองคำมากขึ้น แม้ว่าสหรัฐฯ จะมีข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่ง แต่ก็ยังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับโอกาสการเติบโตในอนาคต ขณะที่จีนยังคงเผชิญกับปัญหาการผลิตภาคอุตสาหกรรมที่ชะลอตัวและระดับหนี้ที่เพิ่มสูงขึ้น

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในระดับสูง ในตะวันออกกลาง การโจมตีทางอากาศของอิสราเอลในภาคใต้ของเลบานอนทวีความรุนแรงมากขึ้น สร้างความตึงเครียดในภูมิภาค ขณะเดียวกัน ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนยังคงสร้างความไม่แน่นอนให้กับตลาดโลก ทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้รับประโยชน์จากสถานการณ์เหล่านี้

นอกจากนี้ ด้วยการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่กำลังใกล้เข้ามา ความไม่แน่นอนทางการเมืองยังเป็นปัจจัยเสริมอีกชั้นหนึ่งที่ช่วยสนับสนุนราคาทองคำ ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยคาดว่าจะยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากนักลงทุนต้องรับมือกับความไม่แน่นอนเหล่านี้

ความต้องการทองคำแท่งที่กำลังเพิ่มสูงขึ้น

นอกจากนโยบายการเงินและปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ความต้องการทองคำแท่งก็พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ธนาคารกลางในเอเชียและรัสเซียกำลังเพิ่มปริมาณสำรองทองคำของตน เพื่อกระจายความเสี่ยงออกจากสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ธนาคารกลางของโปแลนด์เพิ่งเพิ่มการถือครองทองคำ ขณะที่การนำเข้าทองคำของอินเดียพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ หลังจากมีการลดภาษีนำเข้าทองคำแท่งและเครื่องประดับทอง

อย่างไรก็ตาม การที่จีนตัดสินใจงดนำเข้าทองคำจากสวิตเซอร์แลนด์ในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2564 ได้สร้างความสงสัยเกี่ยวกับแนวโน้มความต้องการในอนาคต ถึงแม้จะมีเหตุการณ์นี้ แต่ความต้องการทองคำแท่งโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากนักลงทุนยังคงมองหาสินทรัพย์ปลอดภัย

แนวโน้มทองคำสู่ระดับ $3,000

ด้วยราคาทองคำที่สูงกว่า 2,600 ดอลลาร์สหรัฐฯ ความเป็นไปได้ที่จะถึงระดับ 3,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังดูมีความเป็นจริงมากขึ้น การคาดการณ์ของ Fed เกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ประกอบกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลก กำลังสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำมากขึ้น มุมมองทางเทคนิคในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าทองคำใกล้จะทดสอบแนวต้านที่ระดับ 2,610-2,615 ดอลลาร์สหรัฐฯ หากสามารถทะลุผ่านแนวต้านนี้ได้ อาจเปิดทางให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นไปสู่ระดับ 2,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ หรือสูงกว่านั้น

ตลาดหุ้นทะยานขึ้น แต่ทองคำยังคงยืนหยัดอย่างแข็งแกร่ง

ในขณะที่ทองคำยังคงพุ่งขึ้น ตลาดหุ้นก็ได้รับประโยชน์จากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed เช่นกัน ดัชนี S&P 500 ทำสถิติสูงสุดในสัปดาห์นี้ ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่กลับคืนมาของนักลงทุนต่อทิศทางนโยบายของ Fed แม้จะมีแรงผลักดันในตลาดหุ้น ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่สำคัญ ซึ่งทำหน้าที่ป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือเหตุการณ์กระทบกระเทือนทางภูมิรัฐศาสตร์

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 16 ปีของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้เปิดทางให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ด้วยราคาทองคำที่ทะลุเกิน 2,600 ดอลลาร์สหรัฐฯ และการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ทองคำจึงมีโอกาสปรับตัวขึ้นไปได้อีก

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความกังวลทางเศรษฐกิจโลก และความต้องการทองคำแท่งที่เพิ่มขึ้น ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนให้ทองคำมีแนวโน้มขาขึ้น แม้ว่าแนวต้านระยะสั้นอาจชะลอการพุ่งขึ้นบ้าง แต่ความเป็นไปได้ที่ราคาทองคำจะถึงระดับ 3,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก็ไม่ใช่เรื่องไกลเกินเอื้อม ทำให้ทองคำเป็นสินทรัพย์สำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับมือกับความไม่แน่นอนในปัจจุบัน

การเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยง
หลักทรัพย์ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า CFDs และผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ มีความเสี่ยงสูง เนื่องจากความผันผวนของมูลค่าและราคาของตราสารทางการเงินที่เกี่ยวข้อง ด้วยการเคลื่อนไหวของตลาดที่ไม่เอื้ออำนวยและไม่สามารถคาดการณ์ได้ อาจเกิดการสูญเสียที่มากกว่าการลงทุนเริ่มแรกของคุณภายในระยะเวลาอันสั้น
กรุณาแน่ใจว่าคุณเข้าใจถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายตราสารทางการเงินนั้นอย่างถ่องแท้ก่อนทำธุรกรรมใดๆ กับเรา หากคุณไม่เข้าใจถึงความเสี่ยงที่อธิบายไว้ในที่นี้ ควรขอคำปรึกษาจากผู้เชี่ยวชาญ

ข้อจำกัดความรับผิดชอบด้านกฎหมาย
ข้อมูลที่ปรากฏในบล็อกนี้เป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ได้มีเจตนาเป็นคำแนะนำในการลงทุน ข้อเสนอแนะ ข้อเสนอ หรือคำเชิญในการซื้อหรือขายตราสารทางการเงินใด ๆ และไม่ได้พิจารณาถึงวัตถุประสงค์การลงทุนหรือสถานการณ์ทางการเงินของผู้รับข้อมูลเฉพาะบุคคล การอ้างอิงถึงผลการดำเนินงานในอดีตไม่สามารถบ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานในอนาคตได้อย่างเชื่อถือได้ Doo Prime และบริษัทในเครือไม่รับรองหรือรับประกันความถูกต้องหรือความครบถ้วนของข้อมูลนี้ และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้ข้อมูลนี้หรือจากการตัดสินใจลงทุนใด ๆ ที่ทำขึ้นบนพื้นฐานของข้อมูลนี้