หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันศุกร์ที่ 10 พฤศจิกายน 2566 ซึ่งฟื้นตัวหลังจากการขาดทุนในช่วงก่อนหน้านี้เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเริ่มทรงตัว 

เมื่อวันพฤหัสบดี ประธานธนาคารกลางสหรัฐ Jerome Powell สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยการแนะนำว่าอัตราดอกเบี้ยอาจจำเป็นที่จะต้องปรับสูงขึ้นเพื่อรักษาอัตราเงินเฟ้อ โดยการบอกครั้งนี้เป็นนัยยะถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม ในวันศุกร์ ความกังวลทั้งหมดดูเหมือนจะคลี่คลายลง เนื่องจากหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ได้นำ S&P ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง S&P ที่ทะลุเหนือระดับ 4400 และยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ซึ่งหลายคนมองว่าเป็นสัญญาณกระทิง 

Nasdaq 100 ไต่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม โดย Microsoft Corp. ทำสถิติสูงสุด และ Nvidia Corp. ขยับกำไรต่อเนื่องเป็นครั้งที่ 8 

นาย Raphael Bostic ประธานธนาคารกลางสหรัฐแห่งแอตแลนตา แสดงความมั่นใจว่าผู้กำหนดนโยบายสามารถนำอัตราเงินเฟ้อกลับมาสู่ระดับเป้าหมายได้โดยไม่จำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 

ในทางกลับกัน Mary Daly ประธานธนาคารกลางสหรัฐแห่งซานฟรานซิสโก แนะนำว่าธนาคารกลางอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง หากอัตราเงินเฟ้อยังไม่มีการเปลี่ยนแปลง แม้ว่าเศรษฐกิจจะยังพุ่งสูงขึ้นก็ตาม 

การฟื้นตัวในวันศุกร์ได้ขับเคลื่อนค่าเฉลี่ยของตลาดหลักทั้งสามแห่งให้เพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน ดัชนี Nasdaq Composite พุ่งขึ้น 2.4% ประจำสัปดาห์, S&P 500 ขยับขึ้น 1.3% และดัชนี Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.7% 

และนี่คือราคาปิดตลาดของแต่ละดัชนีในวันศุกร์ที่ 10 พฤศจิกายน 2023 

	Last	Change	Change%
DOW JONES	34,283.10	+391.16	+1.15%
S&P 500	4,415.24	+67.89	+1.56%
NASDAQ	13,798.11	+276.66	+2.05%
U.S. 10Y	4.652%
VIX	14.17	-1.12	-7.33%

หลังจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในสัปดาห์ก่อน หุ้นยังคงมีโมเมนตัมเชิงบวกอยู่ ตัวชี้วัดทางเทคนิครวมถึงนักวิเคราะห์บางคนแนะนำว่าอาจมีการสร้างจุดต่ำสุดเรียบร้อยแล้ว 

คำเตือนที่แพร่หลายในตลาดตราสารทุนในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาได้กลายมาเป็น “ความโลภในช่วงสิ้นปี” ซึ่งได้แรงหนุนจากการคาดการณ์ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ จะปรับตัวลดลง ตามรายงานของ Michael Hartnett จาก Bank of America Corp. 

หุ้นทั่วโลกมีเงินไหลเข้าประมาณ 8.8 พันล้านดอลลาร์ภายในสัปดาห์จนถึงเดือนพฤศจิกายนที่ 8 อิงจากข้อมูล EPFR Global Hartnett กล่าวว่าเงินสดยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยอยู่ 

กองทุนตลาดเงินประมาณ 77.7 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ ได้ส่งผลให้มีเงินไหลเข้าประจำปีเป็นประวัติการณ์ที่ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ 

สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าการฟื้นตัวมีสาเหตุหลักมาจากหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ในทางตรงกันข้าม ราคาของหุ้นมูลค่ากลับลดลง บริษัทขนาดเล็กได้เผชิญกับการขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญ และหุ้นที่มีผู้ขายชอร์ตเป็นจำนวนมากประสบกับการขาดทุนที่เยอะที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม   

ในขณะที่ S&P 500 เพิ่มขึ้นมากกว่า 1% ในช่วงห้าวัน รวมถึงการเคลื่อนไหวในวันศุกร์ที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน เมื่อเปรียบเทียบกันแล้วกลับได้ช่วยเพิ่มอิทธิพลของหุ้นที่ไม่ใช่ขนาดใหญ่ได้อย่างมีประสิทธิภาพ แต่กลับลดลง 

บริษัทขนาดเล็กใน Russell 2000 ซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวแทนสำหรับบริษัทที่ต้องการการพึ่งพาการจัดหาเงินทุนจากธนาคารอย่างมาก ได้ประสบปัญหากับราคาที่ลดลงอย่างเห็นได้ชัดมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 

ความขัดแย้งที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องระหว่างหุ้นเมกะแคปที่มีเงินสดอยู่มากกับส่วนที่เหลือของตลาดยังคงเป็นประเด็นที่สร้างความสับสนให้กับนักลงทุน 

คำถามที่ยังคงมีอยู่: หุ้น mega-caps ที่ทรงอิทธิพลนี้จะช่วยยกระดับตลาด หรือบริษัทที่เหลือจะถูกกดดันต่อไป? เวลาเท่านั้นที่จะตอบคำถามเราได้ 

ที่มา CBOE, Bloomberg 

บทความนี้เขียนโดยเจมส์ โกเมส (James Gomes) ผู้เชี่ยวชาญในวงการการเงินมากกว่า 30 ปี และทำงานในธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ยาวนานกว่า 20 ปี        

ในขณะที่ Doo Group พยายามเพื่อรับรองความถูกต้องของข้อมูลในเอกสารนี้ ทางบริษัทไม่รับประกันหรือรับรองความถูกต้อง ความสมบูรณ์ หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลนี้ Doo Group ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยตรงหรือโดยอ้อมจากการใช้เอกสารนี้ เนื้อหาที่อยู่ในเอกสารนี้มีไว้เพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปและเพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ควรตีความว่าเป็นข้อเสนอซื้อหรือขาย หรือเป็นการชักชวนให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ฟิวเจอร์ส ออปชั่น พันธบัตรหรือเครื่องมือทางการเงินหรือการลงทุนอื่นใดที่เกี่ยวข้อง ไม่มีข้อความใดในเอกสารนี้ที่ถือเป็นคำแนะนำหรือให้คำแนะนำด้านการลงทุนหรือคำแนะนำอื่นๆ เกี่ยวกับการซื้อ การขาย หรือการจำหน่ายเครื่องมือทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องใดๆ หรือผลิตภัณฑ์ หลักทรัพย์ หรือการลงทุนอื่นใด การตัดสินใจลงทุนในตราสารทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน หรือผลิตภัณฑ์ หลักทรัพย์ หรือการลงทุนอื่น ๆ ไม่ควรขึ้นอยู่กับข้อความใด ๆ ในเอกสารนี้ ก่อนตัดสินใจลงทุน นักลงทุนควรขอคำแนะนำจากที่ปรึกษาทางการเงินของตนเอง คำนึงถึงความต้องการและสถานการณ์ทางการเงินของแต่ละคน และพิจารณาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจลงทุนดังกล่าวอย่างรอบคอบ        

โดยไม่จำกัดเพียงแค่สิ่งที่กล่าวมาข้างต้น ไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม Doo Group หรือบริษัทในเครือจะไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจหรือการกระทำใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยอาศัยข้อมูลในเอกสารนี้ และไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม Doo Group และบริษัทในเครือจะไม่รับผิดชอบสำหรับความเสียหายที่เป็นผลสืบเนื่อง โดยกรณีพิเศษ ในเชิงลงโทษ โดยบังเอิญ หรือทางอ้อม หรือสิ่งที่คล้ายกันซึ่งเกิดขึ้นจากความเกี่ยวข้องหรือเชื่อมโยงกับเอกสารนี้ แม้ว่าจะมีการแจ้งให้ทราบถึงความเป็นไปได้ของความเสียหายดังกล่าวแล้ว        

เอกสารนี้มีข้อความคาดการณ์ล่วงหน้า ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าที่รวมอยู่ในเอกสารนี้อ้างอิงจากการคาดการณ์ในปัจจุบันซึ่งเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนหลายประการ ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าเหล่านี้อ้างอิงจากการวิเคราะห์ของ Doo Group จากสถิติที่มีอยู่ สมมติฐานที่เกี่ยวข้องกับข้อความคาดการณ์ล่วงหน้านั้นเกี่ยวข้องกับการตัดสินเกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจ การแข่งขัน และตลาดในอนาคต ซึ่งทั้งหมดนี้มีความยากหรือเป็นไปไม่ได้ที่จะทำนายได้อย่างแม่นยำ ในแง่ของความไม่แน่นอนที่มีนัยสำคัญซึ่งแฝงอยู่ในข้อมูลที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์ในอนาคต การรวมข้อมูลดังกล่าวไม่ควรถือเป็นการแสดงโดย Doo Group ว่าข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าจะบรรลุผลสำเร็จ Doo Group เตือนว่าอย่าเชื่อถือข้อความคาดการณ์ล่วงหน้ามากเกินไป และเราไม่มีส่วนรับผิดชอบในการปรับปรุงข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าใดๆ การแสดงความคิดเห็นเป็นของผู้เขียนและอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า        

เอกสารนี้เป็นความลับของผู้รับอย่างเคร่งครัด ถูกจัดเตรียมไว้ให้คุณเพื่อเป็นข้อมูลของคุณเท่านั้น และไม่สามารถทำซ้ำ แจกจ่ายซ้ำ หรือส่งต่อไปยังบุคคลอื่นโดยตรงหรือโดยอ้อมหรือเผยแพร่ทั้งหมดหรือบางส่วน ไม่ว่าด้วยจุดประสงค์ใด ห้ามมิให้นำหรือส่งเอกสารนี้หรือสำเนาใดๆ ของเอกสารนี้ไปยังสิงคโปร์ ฮ่องกง มาเลเซีย สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา หรือแจกจ่ายโดยตรงหรือโดยอ้อมในสิงคโปร์ ฮ่องกง มาเลเซีย สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา การแจกจ่ายเอกสารนี้ในเขตอำนาจศาลอื่นอาจถูกจำกัดโดยกฎหมาย และผู้ที่มีเอกสารนี้อยู่ในครอบครองควรแจ้งให้ทราบด้วยตนเอง และปฏิบัติตามข้อจำกัดดังกล่าว การยอมรับรายงานนี้แสดงว่าคุณตกลงที่จะผูกพันตามคำแนะนำข้างต้น