精选研报 | 在特朗普（ Donald Trump ）宣誓就任第 47 任美国总统之前，美股整体表现强劲。上周五（ 2024 年 1 月 17 日），标普 500 指数收涨 1%，其中大部分行业录得涨幅，更创下自去年 11 月美国大选周以来的最佳单周表现。

当日，英伟达 （ Nvidia ）和特斯拉（ Tesla ）领涨大型科技股；英特尔 （ Intel ）股价飙升 9.2%，因为消息称一家神秘公司有意收购英特尔。

同时，备受全球投资者关注的 10 年期美债收益率也出现回落，上周累计下跌约 15 个基点。

特朗普就任在即，政策走向引关注 

当地时间周一（ 1 月 20 日 ），特朗普即将正式就任美国第47任总统，市场正密切关注新政府政策的实施。投资者普遍预期，特朗普政府将出台有利于企业发展的政策，从而惠及美国企业。

然而，市场也担忧特朗普关税政策或给美国带来新的通胀压力。上个月，随着通胀忧虑加剧，美联储释放鹰派信号，导致美股承压。值得注意的是，近期通胀放缓的迹象重新点燃了市场对于降息的预期。

机构分析师观点速览 

Piper Sandler 策略师 Craig Johnson 表示：“ 上周通胀数据放缓以及华尔街大行财报的亮眼表现，推动了股市和债市的反弹。短期内的超卖状态和看涨情绪为美股主要股指恢复上行趋势提供了助力。”

Nationwide 分析师 Mark Hackett 也表达了相似的乐观看法。他指出，美股的反弹鼓舞了投资者，市场可能会在财报季期间保持波动模式，一旦财报季结束，预期调整到位且企业回购窗口重新打开，看涨的一方可能会重新掌控市场。

市场表现 

上周，标准普尔 500 指数累计上涨 2.9%，纳斯达克综合指数上涨 2.45%，道琼斯指数涨 3.69%。 

以下是上周五（ 2025 年 1 月 17 日）的收盘价：       

• 道指报 43487.83 点，涨 334.70 点或 0.78%,             
• 标普报 5996.66 点，涨 59.32 点或 1.00%，       
• 纳指报 19630.20 点，涨 291.91 点或 1.51%，            
• 美国 10 年期国债收益率报 4.627%，  
• VIX 指数报 15.97 点，跌 0.63 点或 3.8%。 

市场前瞻：关注财报季科技巨头表现

今天（1 月 20 日）是马丁路德金纪念日，美股将休市一天。

第四季度财报季将继续考验市场。据已经公布的财报，华尔街大型银行的业绩表现强劲。如今投资者聚焦各大科技巨头是否能够延续这一强劲的财报表现。

投资者情绪谨慎乐观 

当前市场情绪偏向乐观，因投资者普遍预期特朗普政府将推出有利于市场的政策。然而，值得留意的是，特朗普就任带来的不确定性也不容忽视。若市场突发反转，甚至跌破关键支撑位，可能会带来显著的下行风险。

为潜在的波动做好准备

虽然投资者对可能市场出现的新高点抱有期待，但财报发布期间的波动性可能加剧。因此，尽管当前多头占据主导地位，但交易者仍然应做好准备，应对市场突发的剧烈波动。

资料来源：芝商所、彭博社

关于 Gomes James

本评论由金融业资深人士 James Gomes 撰写。他拥有 30 余年的丰富经验，曾在一家著名的美国银行任职超过 20 年。 

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